今世缘广告费为研发费18倍 自称信披违规系误读

导读央广网淮安11月21日消息(记者郑楚豫)近日,上市酒企江苏今世缘酒业股份有限公司(股票简称“今世缘”,股票代码“603369”)发布了2022年...

央广网淮安11月21日消息(记者郑楚豫)近日,上市酒企江苏今世缘酒业股份有限公司(股票简称“今世缘”,股票代码“603369”)发布了2022年第三季度报告。

报告显示,今世缘今年前三季度实现营收65.16亿元,较去年同期增长22.19%;实现净利润20.81亿元,同比增长22.53%。其中,公司第三季度营收18.69亿元,同比增长26.15%;实现净利润4.63亿元,同比增长27.32%。

2021年公开资料显示,除贵州茅台和五粮液实现千亿营收,上市酒企中洋河股份、泸州老窖、古井贡酒等及非上市的剑南春、郎酒、劲酒等皆进入百亿阵营。

据今世缘发布的《2022年度第三期短期融资券募集说明书》显示,公司也明确了到2025年实现营收过百亿(争取150亿元)的战略目标;但在加速全国化、高端化和差异化布局,迎来高速发展期的同时,今世缘也遭受诸多质疑。

是否存在包装过度?

据今世缘2021年年报披露,公司当期酿酒原材料采购金额为3.88亿元,占当期采购总额的比例为20.09%;而包装材料采购金额为11.97亿元,占当期采购总额的比例是62%,是酿酒原材料采购金额的三倍多。

采购金额(来源:今世缘2021年年报)

近年来,白酒包装已经成为产品重要的识别元素,它不仅承载着品牌文化,也担任着防伪重任。但时下不少产品的包装已经背离了其原始的功能,过度包装不仅增加了产品成本,加重了消费者负担,更对资源造成了严重浪费。

早在十多年前,相关部门就曾发文整治商品过度包装的问题,但如今一些商品问题仍然存在,四川省古蔺郎酒厂有限公司、汝阳杜康酿酒有限公司、贵州小糊涂仙酒业有限公司等厂商就因包装问题而被通报。

2020年上海市酒类商品(过度)包装监督抽查结果(来源:上海市市场监督管理局)

对于包装材料采购金额远高于酿酒原材料采购金额的疑问,今世缘酒业股份有限公司邮件回复记者称,白酒的生产包括制曲、酿酒、贮存、勾调、包装等过程,有很多的附加值在里面。公司产品在设计、生产、销售运营中严格遵守相关标准要求,不存在过度包装问题。

重营销轻研发?

从消费者的角度来看,企业把精力花在产品上,把产品做好,就能让消费者享受更多的获得感;但从企业的角度来看,生产出的产品再好却得不到消费者的认知,就更谈不上认可。因此,对于企业而言,销售费用和研发费用都是必要的。

同为白酒企业,不同公司对销售费用和研发费用的配置又存在差异,有的公司更重视销售,有的公司更重视研发。

今世缘2022年半年报显示,今年1-6月,公司销售费用合计5.58亿元,其中广告费为2.99亿元,比上年同期增加了近25%。

今世缘销售费用(来源:今世缘2022年半年报)

而据披露显示,同期今世缘的研发费用为0.16亿元,公司上半年的广告费是研发费用的18.69倍。

今世缘研发费用(来源:今世缘2022年半年报)

对此,今世缘酒业股份有限公司邮件回复称,白酒属于传统行业,各企业在研发上的投入都相对较少,今世缘的研发投入在同行业上市公司中处于正常水平。

洋河股份同样作为江苏区域的上市酒企,其2022年半年报显示,公司当期销售费用为14.86亿元,其中广告促销费为8.79亿元,比今世缘的广告投入超出5.8亿元。

洋河股份销售费用(来源:洋河股份2022年半年报)

但洋河股份当期的研发费用为1.52亿元,比今世缘的研发费用高出1.36亿元。

洋河股份营业成本(来源:洋河股份2022年半年报)

尽管洋河股份的广告投入和研发费用均高于今世缘,但对比可见,今年上半年,洋河股份的广告费是研发费5.78倍,远低于今世缘的18.69倍。

信披制度是否健全?

2022年5月31日,江苏证监局向今世缘出具警示函,2018年8月30日,今世缘使用自有闲置资金5000万元购买委托理财,使得连续12个月未披露的委托理财余额达到5.596亿元,占公司最近一期经审计净资产的10.63%。在此之后,今世缘继续进行委托理财,多次达到临时信息披露标准,但均未履行临时信息披露义务。直到2019年4月13日和2020年4月29日,才分别在2018年年报、2019年年报中披露上述委托理财事项,并于2021年1月15日进行补充披露。

上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第40号)第二条、第三十条第二款第(二)项、第三十三条第一款的规定,江苏证监局对其采取出具警示函的行政监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。

警示函(来源:中国证监会官网)

据《上市公司信息披露管理办法》规定显示,信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息。

关于公司信息披露制度是否健全的疑问,今世缘酒业股份有限公司邮件回复称,公司上述违规是对规则要求的条件理解有偏差,主观上没有违规动机。

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