中日联手抛美债，中美5年内不会因台湾问题开战？拜登父子要被查

2022-11-20 16:32:32田之裕

导读汇率之战，美联储加息祸害全球战争是今年国际关系中一个重要的关键词。一场俄乌战争在短短一年内就改变了整个世界的格局，重创了全球经济。...

汇率之战，美联储加息祸害全球

战争是今年国际关系中一个重要的关键词。一场俄乌战争在短短一年内就改变了整个世界的格局，重创了全球经济。但在这场硝烟弥漫的战争之下，2022年的世界上还有一场看不见硝烟的经济战争。和这场经济战争相比，俄乌战争给全球带来的损伤只能算是小意思。

2022年的美联储加息和美债缩表是近几年来对全球经济冲击最大的经济政策。在经济下行压力之下，美国不得不提前开始紧缩的货币政策，尝试抑制通胀，提振经济。

这个过程本来是有利于全球经济好转的，是一个长痛变短痛的过程。美国在过程中肯定会优先保障美国经济，但最终的结果应该是全球通胀得到普遍抑制。也许会有高负债率小国因此承担巨大压力，但全球尺度来看，应当是触底反弹的趋势。

问题就在于美联储的优柔寡断和蛮干。其实在21年的时候，美联储就已经在开会商讨加息的进程，但一直都落实不下来。当时外界对美联储的态度印象偏鸽派，因为拜登在21年的时候还有放水需求，美联储不能太影响政府的政策，加息被认为应当在22年下半年或23年初。

但到了22年上半年，经济数据就已经没法看了，美联储只能紧急上马紧缩政策，开始美元加息，债务缩表。这时候美联储的政策又急剧向鹰派转变，开始执行美国几十年来最严厉的通胀抑制政策。

但从疫情期间的宽松政策到加息几乎是无缝切换，这事情办的就不地道了。要知道开始加息前，美国刚刚才进行了史诗级的经济大放水。

从2013年美联储负债表开始急速上涨以来，就长期维持在4万亿美元以上。一直到特朗普时代末期的19年才被压回4万亿美元之下。但在疫情中，为了提振经济，特朗普制定了一系列放水扩表计划，用钱硬砸经济，美联储负债随即飙升。

而拜登接任以后还是老套路，钱嘛，纸嘛，印嘛。在拜登自以为比肩罗斯福的大基建之下，债表直接被堆到了九万亿。

钱多了能让猝死的经济复苏，但通胀后遗症足以让经济再次爆炸。美联储的债务资产多是买来作印钞抵押的，拜登和特朗普增了几万亿债务马上就加息缩表，就意味着有几万亿美元刚刚被投入市场，就要被收回来。

而后就是我们熟悉的剧情，美元汇率短时间内飙升，美元猛然走强，各货币对美元的汇率短期内暴跌，原来市场上有的资金被抽走后，一些举债发展的新兴市场国家偿还利息都成了问题，通胀非但没有得到抑制，反而开始爆炸。

和传统剧情一样，南美首先炸锅了。南美各国的货币在短时间内对美元暴跌，通胀率爆炸式升高。而后这股浪潮从美国后花园开始，逐渐蔓延全球，欧洲系货币一度被美元追平，欧洲央行十几轮加息都没能抑制住通胀持续高涨。

然后就是我们都知道的展开了，斯里兰卡出局，全球债务危机蔓延。到了下半年以后，连美国的盟友们也不愿意继续折腾了，多数都跟随美国政策躺平，让美元指数决定本国汇率。

中日都在抛美债，释放了什么信号

但其中有两个国家一直以来都没有妥协，而是用手上持有的美国国债人为干预汇率，保障本国汇率安全。这就是中国和日本。

其实可以的话，日本是不愿意触美国这个霉头的，但是这波经济泄洪之中，日本人又有了90年代那股感觉。日本经济界在加息开始时就明显感觉到美国又想把日本当成泄洪池。随后日元历史性的暴跌印证了这种想法，在汇率达到1998年以来最低点时，日本害怕了。在经济崩溃的威胁下，日本开始了二十四年来首次人为干涉汇率。

为了提振本币汇率，日本动用了存放在美联储逆回购资金池中的现金做多本币，在这些资金耗尽以后，日本开始抛售美债，用获取的现金买入做多本币，以提振本币汇率。9月以来，日本作为最大美债持有国连续三月减持美债，减持规模近800亿美元。

另一个用了相同方法的是中国。中国在抛售、小幅增持之后又重新回到抛售策略。作为第二大美债持有国，中国在上半年减持至1万亿美元以下之后，连续五个月保持持仓额在一万亿之下，仅九月减持额就达到382亿美元。

与此对应的是离岸人民币的控盘。在人民币对美元的K线图中，我们能明显看到操盘痕迹，在美元指数上涨、人民币汇率下跌时，就会有明显的买入做多痕迹，或控制横盘痕迹。通过资金投入，人民币汇率得到有效控制。

在这场没有硝烟的战争里，中日两国成了全球特殊的存在。中日虽然都只是为了各自利益而行，但抛售美债的行动却冲击了美债市场，让美债交意价格波动剧烈，以另一种形式为美国施加了压力。

这种奇特的现相是如今全球经济博弈复杂性所导致的。同时中日的反抗也说明了一个问题：随着时代的发展，美国在经济领域一手遮天的时代，已经结束了。

中美战争风险缓释，台湾问题五年内不会爆发？

正是中美之间复杂的利益关系，让双方的对抗多了许多顾虑。中美是世界第一大经济体和世界第二大经济体，美国要稳住经济，必然要中国配合。如果美国把中美关系闹到要开战的程度，中国在经济上给美国拆台，美国也好受不了。

而且现在的中美不管是经济战还是军事对抗，都没有把握战胜对方。无用的对抗会产生无用的开销，大家的经济都没那么好，继续耗下去对大家都不好。

所以我们能看见那个咄咄逼人的美国主动恢复了外交通道，并逐步与中国进行外交降温。

虽然两国之间现在都还不愿意谈解决台湾问题的具体方案，但两国之间在台湾问题上已经有了初步的共识。中美之间发生冲突的可能性已经大大降低。

澳大利亚前总理陆克文本月17日就在演说中谈到他对中美关系的判断。他认为，因为双方都不希望全面冲突，中美在台海问题上五年内不会开战。

根据《联合早报》报道，陆克文对自己判断给出的理由是：“因为他们都考虑到可能会打败仗，而且这种全面的军事冲突还会给全球经济带来灾难。”而且陆克文认为，正是这种思想促成了中美首脑会晤，并促进了两国关系缓和。

其实这是个很容易理解的思路。美国整体对外策略是扩张性的，对中国的试探是必然的。美国很有可能会通过各种边缘事件来刺激中国，根据中国的反应调整自己的政策。在这波中美关系滑坡中，美国未必真的想在台海和中国开打，但美国依旧会挑衅中国。

而后事态不对时，美国立刻就摆出日子人的态度，缓和下来关系提倡大家继续各过各的日子。实际上美国自己的经济状况也并不好，在某些事件中见好就收也算是对抗策略的一环。中美是全球体量最大的两个国家，接下里的全球经济复苏还需要中国做一些事，现在就把话说死了并不符合美国的利益。

在可以预见的未来几年中，美国的大方向仍然是寻求与中国对抗竞争，但在经济恢复之前，美国对冲突的态度会抱有更多谨慎。台海在未来五年内爆发战争的可能性确实不高。

不过这都是相对性的说法，不高不等于没有。拜登本人在会谈中的说法是，未来会继续追求与中国激烈竞争，但“不应该”将竞争上升到冲突。这里拜登要是说“不会”，那就是明显的政治承诺，说“不应该”，就是避免承诺的政治话术了。这里拜登给自己留了余地，不愿意放弃发起冲突的可能。

所以即便国际社会都认为中美冲突可能性不大，中国也要保持足够的警惕。美国现在正在逐渐失去全球经济霸权，必然会采取一些措施维护霸权。保持警惕，才是保证自身安全的最好办法。

拜登父子之围：美国政治斗争趋于白热化

导致美国对外扩张减缓的当然不止是经济问题和外交问题，还有美国自己内部的问题。

本届的中期选举堪称美国历史上最激烈的中期选战，两党引发的选战关注度堪比总统大选，民主党最终的逆风翻盘也堪称经典。在民主党欢呼雀跃时，党派斗争带来的相互清算正在愈演愈烈。

民主党对特朗普的清算我们都已经很清楚了。在特朗普本身的流量光环加持下，FBI突袭特朗普宅邸已经成为家喻户晓的新闻。对这一切，共和党并非没有反击，共和党执掌众议院后，针对拜登父子的清算也已经提上日程。

和很多美国传统政治精英一样，拜登有自己的家族政治圈子，而且在家族内不乏丑闻。拜登家族是典型的“又当裁判又当运动员”，拜登从政的前四十年虽然一事无成，但好歹是美国资历深厚的政治高层，给家里提供了不少方便，拜登家族一边从政一边从商，在美国特有的政治体系中赚得盆满钵满。

拜登本人在明面上只有九百万美元资产，他本人将自己称作“比较富裕的中产阶级”。但他的家族实际上是不折不扣的亿万富翁家族，拜登只是以一个相对“干净”的身份参政，为家族中的政商勾结、钱权交易提供庇护。

拜登的次子亨特·拜登名义上是一名律师，但实际注册有自己的投资公司，利用家族关系进行钱权交易。他是拜登利益集团的核心人物，从2014年美国成功煽动乌克兰政变之后，就一直在乌克兰最大的私人天然气公司Burisma Holdings担任顾问，同时小拜登还拥有该公司股份，是董事会成员。

同时亨特·拜登还是拜登家族的主要丑闻贡献者，他的私人电脑数据泄漏给共和党提供了清算拜登的主要证据。这些情报和大量亨特·拜登的私生活照片一起曝光，可信度非常高。证据显示，在拜登还担任副总统时，就曾秘密接见乌克兰能源商，并通过钱权交易帮能源商摆平调查他们税务问题的乌克兰官员。拜登以扣押美国援助为由，威胁乌克兰开除相关官员。而小拜登因此每年都能收到来自能源商的数百万美元酬劳。

收到酬劳之后，拜登不但会帮能源商摆平困难，还会为其提供美国政策支持。拜登曾亲自前往乌克兰首都基辅与当地官员会晤，并给他们送去美国国际开发署协助乌克兰发展天然气工业的项目条款。

此外，亨特·拜登还和诸多独联体国家的寡头有联系，包括俄罗斯、哈萨克斯坦在内的多个寡头集团都和他有财务来往，他时常收到来自这些寡头集团的打款。在通俄和通乌上，诸多证据都显示拜登家族走得比特朗普更远。