出品 | 搜狐科技
作者 | 梁昌均
在全球车市需求低迷的环境下，今年大幅降价的特斯拉也扛不住，交出了一份营收净利均不及预期的财报。
特斯拉今日凌晨发布的今年第三季度财报显示，该季度营收233.50亿美元，低于华尔街预期，9%的同比增长为近三年最低。
在利润端，特斯拉承受更大压力，期内净利润18.53亿美元，同比下降44%，相比前两季度也下滑明显。同时，特斯拉的毛利率也跌至四年来的最低点，进一步下降到17.9%。
同时，马斯克宣布将在11月底开启交付备受关注的电动卡车Cybertruck，但其试图降低外界预期，称想要其贡献正现金流需要1年到18个月的时间，2025年才能实现交付25万辆。
净利大降44%，毛利率被比亚迪反超还要降价？
今年上半年，降价成为特斯拉维持增长的关键法宝，但到了三季度，特斯拉不仅无法再借此实现较快增长，甚至还遭到严重反噬，无论是毛利率还是盈利都出现明显下降。
从营收端来看，特斯拉整体收入同比增长9%，但汽车业务营收仅有5%，约为196.25亿美元，相较上一季度的213亿美元下降近8%。
在持续降价刺激下，特斯拉三季度球交付量43.51万辆，同比增长约27%，但较第二季度下降6%，以价换量效应明显减弱。特斯拉解释称，还受到关键设施升级导致的产能关闭影响。
从利润端来看，特斯拉三季度净利润同比大幅下降44%，环比下滑月29%。特斯拉解释称，主要是由新工厂利用率不足、即将推出的电动卡车Cybertruck导致运营费用增加，以及人工智能和其他项目支出导致。财报显示，特斯拉该季度研发投入大11.61亿美元，同比大增58%。
搜狐科技测算，特斯拉第三季度单车平均售价约为4.5万美元，相较上年同期超过6.2万美元的单价下降约27%。与此同时，同期单车成本为3.75万美元，相较于去年的3.6万美元有所增加。
这些因素共同导致特斯拉第三季度整体毛利率进一步下降至17.9%，创下最近四年新低，特斯拉也依然未再公布汽车业务的毛利润和毛利率。
此前，特斯拉毛利率已被比亚迪反超。今年上半年，比亚迪的毛利率为18.7%，而特斯拉同期的毛利率为18.2%。比亚迪早前业绩预告显示，今年第三季度，比亚迪预计实现净利润95.46亿-115.46亿元，同比增长67%-102%，更为强悍的盈利增长大概率意味着比亚迪毛利率有望维持对特斯拉的反超。
在财报电话会上，特斯拉CEO马斯克重申2023年约180万辆的产量目标保持不变，最大化实现交付量，同时会继续降低单车成本、获取更多的自由现金流。截至该季度，特斯拉的自由现金流达到了23亿美元。
这意味着，特斯拉今年四季度至少需要交付约47.5万辆新车，压力不小。“我们不可能永远保持50%的增长，但我们的增长速度将远远超过世界上任何一家汽车公司。”马斯克说。
马斯克还表现出对美国高利率环境的担忧，随着利率上升，买车的月度成本会变高，买车变得越来越难，这将削弱需求。特斯拉将继续尝试通过降低成本来抵消，但降低成本有其内在的滞后性。
“我们必须让我们的产品变得更实惠，这样人们才能买得起”。马斯克称，接下来的重点是将以具有成本效益的方式实现销量增长。他还提到，特斯拉正在做一些广告，购买了按点击付费的在线广告，但如果人们买不起车，广告也无济于事，买得起才是最重要的。
外界普遍认为，特斯拉为冲销量或将继续降价。就在财报发布后，特斯拉又下调了部分Model 3和Model Y车型在美国的价格，最高降价2000美元。
要让机器人跳芭蕾，电动卡车2025年实现25万辆交付
在财报电话会上，马斯克还对自动驾驶、机器人、储能业务、Cybertruck等市场关注问题，披露了最新进展。他表示，特斯拉FSD全球测试里程已经达到5亿英里（约8.03亿公里），并称FSD有可能使特斯拉成为迄今为止全球最具价值的公司。
马斯克还称，随着时间的推移，FSD的价格会随同它的价值成比例增长，目前汽车的价格只是暂时的低价。“我们想让更多的人买得起，这样就有更多人尝试。”
他也承认了在更多地区推广FSD的难度，并表示过去过于乐观。“尝试在越多的地方让它运作，难度就越大。如果同时进行这样的尝试，就很难在任何地方实现自动驾驶。”目前，特斯拉FSD仍仅在北美地区推广。
同时，特斯拉已将人工智能训练计算量增长至2倍以上，以适应不断增长的数据量以及Optimus机器人项目。马斯克称，公司的人形机器人目前正在通过人工智能进行简单任务的训练，同时其硬件也在进一步升级。“我们的机器人以前只能勉强走路，现在能做瑜伽了。几年后，它也许能跳芭蕾。”
在储能业务方面，特斯拉第三季度储能部署量为4吉瓦时（等于40亿瓦时），同比增长90%，是有史以来最高季度装机量，能源和服务板块已为公司贡献了超过5亿美元的季度利润。特斯拉认为，储能正成为公司利润最高最具远景的业务之一。
备受关注的电动皮卡Cybertruck在推迟两年后终于确认了交付时间。马斯克宣布，将于11月30日在美国得州工厂举办Cybertruck交付仪式。这是一款被认为能够大幅度提升特斯拉业绩能力的新品，但目前具体规格和定价尚不清楚。
不过，马斯克透露，目前已有100万人预订了Cybertruck，但在提产和实现正现金流方面将面临巨大挑战。“这是一款很棒的产品，需要一个很多人都能负担得起的价格。”
他试图降低外界对这款的期待，坦言Cybertruck很难增产，且实现正现金流是最困难的一步。从财务角度来看，可能一年到18个月的时间才能成为显著的正向现金流贡献者。
同时，马斯克表示，明年还无法实现年交付25万辆的目标，可能要等到2025年。目前，特斯拉正在得州工厂试产Cybertruck，每年可生产12.5万辆。
受业绩和马斯克对Cybertruck的悲观预期，最近美股交易日，特斯拉股价剧烈波动，截至收盘报242.68美元，跌4.78%，市值一夜蒸发386亿美元（约合人民币2824亿元），目前最新市值为7702.65亿美元。