文｜胡文柳

编｜阳一

10月25日，沃森生物发布2022年第三季度业绩报告，公司的业绩表现较为亮眼。

2022年前三季度，沃森生物实现营收37.06亿元，同比增长74.06％；实现归属净利润5.31亿元，同比增长45.84％。对此，公司表示，报告期内13价肺炎结合疫苗销售量增加，及新增二价HPV疫苗销售量增加，带来了营业收入的增长。

在今年拥有“明星单品”二价HPV疫苗之后，沃森生物盈利能力有所增强吗？

（图/视觉中国）

两款疫苗，带动业绩增长

公开资料显示，云南沃森生物技术股份有限公司成立于2001年，2010年在深交所上市。作为人用疫苗龙头企业之一，沃森生物是唯一一家同时拥有13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗的厂家。

财报显示，2022年前三季度，沃森生物的13价肺炎结合疫苗获得批签发606.8172万剂，较上年同期增长50.45%；子公司玉溪泽润的双价HPV疫苗共获得批签发208.8511万剂。此前半年报显示，公司的二价HPV疫苗共获得批签发88.4664万剂。

此外，沃森生物还在财报中披露了在研疫苗的新进展。HPV疫苗方面，子公司上海泽润九价HPV疫苗已于9月进入Ⅲ期临床研究阶段，目前正在开展受试者入组的各项工作。

在此之前，沃森生物曾发布了近三年来表现最佳的一次半年报。在今年上半年，公司实现营业收入23.48亿元，比上年同期增长73.96%，实现归母净利润4.21亿元，比上年同期增长31.90%。

但在2022年第三季度，沃森生物实现营收13.58亿元，较前一季度环比下滑19.73%；实现归属净利润为1.10亿元，环比下滑71.13%，净利率为13.5%，总体盈利能力较第二季度有所欠缺。

在今年3月，沃森生物的二价HPV疫苗获批上市，并于5月获得首批产品的《生物制品批签发证明》，开始在市面上流通。沃森生物也表示，报告期内，公司调整了销售策略和侧重点，集中精力聚焦13价肺炎结合疫苗和二价HPV疫苗等重磅产品的推广和销售。

尽管公司表示是这两款疫苗拉动了业绩增长，但对二价HPV疫苗的毛利率，沃森生物则并未在公告中提及。一直以来，公司的13价肺炎结合疫苗毛利率基本维持在90%左右。

但值得注意的是，根据中国食品药品检定研究院披露的批签发数据，截至7月13日，国产二价HPV疫苗共获批签发153次。其中，万泰生物获147次批签发(2021年全年共163次)；沃森生物于今年5月份开始上市销售，获6次批签发。在此前的半年报中，万泰生物称，报告期内公司二价HPV疫苗销量突破千万支。相比之下，截至2022年第三季度，沃森生物二价HPV疫苗批签发量仅为208万剂。

沃森生物是国内继万泰生物之后，第二家能够生产二价HPV疫苗的本土企业，其产品一经上市即引发了强烈市场关注。但HPV疫苗市场，已经竞争激烈。

二价HPV疫苗竞争加剧

国产二价HPV疫苗“价格战”已燃起。

葛兰素史克（GSK）是研发出第一款二价HPV疫苗的厂商。在2020年，万泰生物的二价HPV疫苗上市，成为国内第一家、全球第三家HPV疫苗生产商。随即万泰生物的该产品就降低了价格，在之后的两年时间内，逐步取代了葛兰素史克，成为国内二价HPV疫苗市场的最大生产商，其在2021年批签发量超过1000万剂。2021年，万泰生物疫苗产品收入达到32.78亿元，同比增长360.75％，毛利率达92.78％。

在今年，沃森生物也加入了战场，并也通过低价策略，争夺市场份额。

在各地政策支持下，目前已有多个地区为适龄女性免费提供二价HPV疫苗。国产HPV疫苗放量也正在加速。

2022年5月，在江苏省南京市采购HPV疫苗项目中，沃森生物首战告捷，以比万泰生物更低的价格获得了更多的订单。沃森生物以246元/支中标价格拿下2.24万支的订单；万泰生物以329元/支的价格，仅拿下0.96万支。

9月14日，在福建省疾病预防控制中心的HPV疫苗采购项目中，沃森生物又以245元/支的单价“赢过”了万泰生物，收获了价值1.42亿元的订单。

对此，万泰生物方面曾表示，2021年公司二价HPV疫苗的销量中，政府采购量占比仅为1.5％。公司的二价HPV疫苗自上市以来主要供应自费市场，各地方政府自主针对特定年龄段免费自愿接种的采购量比较小，对营业收入影响有限。

除政府采购外的自费市场，沃森生物目前还未明确表示正在大力开拓，但在近日回复投资者时透露，“旗下二价HPV疫苗正处于市场导入期，销售费用会相应增加。”截至9月30日，沃森生物销售费用已经达到14.81亿元，同比增长94.64%。

沃森生物在二价HPV疫苗上降价销售，或许也将影响公司的盈利。但国产二价HPV疫苗放量，对于国内疫苗企业增强自身实力，以及惠及适龄女性接种需求来说，却属利好。