12月20日，年内最后一次降息预期落空，LPR连续4个月不变，明年是否还有下降空间？

LPR连续四个月保持不变

12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。与上期持平，至此已连续4个月保持不变。

上周，央行加量平价续作6500亿元MLF，中标利率维持不变仍为2.75%。一直以来，MLF利率被视为LPR报价基础，由此12月LPR调降空间大幅缩减。

今年受多重因素影响，LPR进入下调通道。据Wind数据显示，1月20日1年期自3.8%下调至3.70%，一直保持至8月再度下调至3.65%，9月至12月连续4个月再度保持不变。

5年期以上则在1月20日下调5个基点至4.6%，5月20日再度大幅下调15个基点至4.45%，8月又一次下调15个基点至4.3%后至今也连续4个月保持未变。相对而言，在今年LPR调整中，对5年以上期幅度明显较大，有利于减少中长期贷款利息的支出。

业内认为，在当前疫情防控政策调整初期，宏观政策可能需要适度加大稳增长力度。所以，12月LPR报价虽然保持不变，但并不会影响市场融资成本下行趋势。

西安等4城二套房贷利率高于4.9%

由于信贷政策整体持续宽松，房贷利率也继续下行。

据贝壳研究院统计，12月全国城市首套房主流贷款利率平均为4.09%，二套房平均为4.91%，同比分别回落155个基点、100个基点，均为历史新低。

其中，有19个城市首套房贷主流利率已降至4%以下，仅有9个城市高于4.1%。二套房贷主流利率方面，仅有北京、上海、厦门和西安等4个城市高于4.9%。

此外，今年以来多地有优化或取消了“认房认贷”政策，如郑州、西安、杭州、南京等重点城市。贝壳监测范围内，超七成城市“认贷不认房”，即只要结清已有贷款，再次贷款购房均按首套对待。首付比例方面，有武汉、石家庄、长春、哈尔滨、南昌等82个城市首套房贷比例低至两成。相对而言，北京、上海是按揭信贷环境较严城市。

贝壳研究院称，预计未来需求侧宽松政策仍将得到延续，高能级城市限制政策有进一步优化空间和可能，包括贷款利率、首付比例、认房认贷政策等。

明年初可能是LPR下降时间窗口

就明年LPR走势，不少业内预期仍有调降空间。

东方金诚宏观研究团队指出，央行最新数据显示，10月新发放居民房贷加权平均利率4.3％，已低于2009年6月创下的有历史记录以来的最低水平（4.34％）。但无论与同期企业贷款利率对比，还是从与名义经济增速匹配的角度衡量，当前居民房贷利率都处于相对偏高水平。

招联首席研究员董希淼认为，明年1月或2月，可能是LPR下降的时间窗口。近两个月住户贷款特别是住户中长期贷款增长仍比较乏力，反映出居民消费意愿和能力仍然不足。所以，在金融端有必要继续引导LPR尤其是5年期以上LPR适度下行。在拉动住房消费的同时，激发企业中长期融资需求。

独立财经观察人士周文豪认为，当前市场期待消费恢复。因此，调降LPR之外，存量房贷利率也需要下降进而降低消费者负担。

华商报记者 李程

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