央广网北京11月8日消息（记者 李迪）上周A股明显反弹，偏股型基金也整体小幅加仓。其中，国防军工、钢铁等板块加仓幅度较高。

展望后市，有机构指出市场已经完成二次探底，还有机构指出积极的因素正在酝酿。

偏股型基金整体小幅加仓

国防军工等板块加仓幅度较高

据好买基金研究中心数据，上周，偏股型基金整体小幅加仓2.71%，当前仓位61.51%。其中，股票型基金仓位上升1.26%，标准混合型基金仓位上升2.91%，当前仓位分别为82.55%和58.71%。

上周，基金配置比例位居前三的行业是国防军工、基础化工和有色金属，配置仓位分别为4.03%、3.69%和3.46%；基金配置比例居后的三个行业是房地产、农林牧渔和非银行金融，配置仓位分别为0.64%、0.68%和0.85%。

上周，基金行业配置上主要加仓了国防军工、钢铁和石油石化，幅度分别为1.88%、1.57%和0.81%；基金主要减仓了食品饮料、银行和家电三个行业，减仓幅度分别为1.60%、1.01%和0.98%。

上周整体来看，公募偏股型基金小幅加仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。

行业配置方面，国防军工、钢铁和石油石化三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，而食品饮料、家电和汽车逐渐主动减持，与名义调仓基本一致。

国寿安保基金：

市场完成二次探底

国寿安保基金认为，市场完成二次探底，A股业绩下行周期临近尾声、中国经济复苏趋势明确、海外收紧引致衰退预期上升三大逻辑支撑反转行情。

从国内看，我国经济仍将维持弱修复格局，但经济动能将开启切换，内需支撑作用有望增强。10月制造业PMI为49.2%，结束了连续两月的上行后再回到收缩区间。

经济动能将开启切换，在外需走弱的背景下，内需的支撑作用有望进一步增强，内外需支柱的转换衔接决定了未来经济走势。财政接续政策决定了基建投资能否进一步增长，地产稳需求政策对四季度地产投资的拉动效应同样值得关注。

泰达宏利基金：

积极的因素正在酝酿

泰达宏利基金认为，11月的市场多空因素交织，虽然压制市场的力量很强，但积极的因素也正在酝酿积聚。增量资金不足的背景下，市场或将先由政策类主题走出一波结构性行情，以较好的赚钱效应吸引更多资金入市。

泰达宏利基金建议，重点关注当前政策支持力度最强、市场阻力最小的“大安全”和周期底部反转、政策预期不断攀升的“内需回升”两大主线。

该公司建议重点关注以下板块：一是国防安全板块，如国企改革、航发链、集成电路等；二是能源安全板块，该公司看好降本路径清晰和技术成熟空间大的赛道；三是供应链安全板块，包括半导体设备、零部件和材料等；四是信创板块，该公司认为这一板块存在政策红利释放预期；五是工业母机板块，该公司认为该板块政策支持力度强，且产业链正日益完善。

此外，泰达宏利基金还长期看好受益于国内内需修复的“大消费”板块，医药（医疗器械、中药）、食品饮料（白酒）等板块有望逐渐迎来较好的配置机会。

中信保诚基金：

关注六个方向

中信保诚基金认为，当前A股市场类似困境反转资产，市场对“困境因素”预期较为充分，具备相对较高的赔率，近期美国加息、地缘风险等因素出现边际改善，股价在低位的行业在边际利好催化下，或具备较大的弹性。

该公司认为，展望后市或可关注六个方向：

一是光伏辅材、火电灵活性改造、电芯；二是军工、半导体设备；三是受益能源供需矛盾的资产，例如电解铝、工业硅、煤炭；四是增加低国产渗透率行业研究；五是增加低估值分位数央国企的研究；六是疫苗、医疗基础设施等。

富国基金：

市场向上的空间仍可期待

富国基金指出，三季报披露完毕，“业绩雷”风险在上周释放，经济底在二季度，上市公司业绩底在三季度，盈利见底后，业绩对市场的“掣肘”在弱化。除创业板指和科创50指数外，宽基指数净利润增速均较二季度放缓，显示经济“二次回落”对企业盈利确实形成冲击，但季报披露完毕，市场通过10月的下跌消化了“业绩雷”的冲击后，未来市场反而可以“轻装上阵”。

向前看，由于科创板由半导体、光伏设备、电池、软件等硬科技行业构成，与未来一段时间强势的“安全”主题投资密切相关，科创50指数的估值有望抬升，而三季报盈利端增速又显著占优，因此在未来持续反弹的行情中，科创50指数需要更为重视。