出品 | 搜狐科技
作者 | 梁昌均
编辑 | 杨锦
受行业下行周期困扰，国内半导体显示龙头京东方再次出现亏损。
这家公司最新发布的2022年财报显示，去年实现营收1784亿元，同比下降19%；归母净利润近76亿元，同比下降71%。
但扣除非经常性损益金额后的净利润则由盈转亏，去年为-22亿元。数据显示，借助非流动资产处置损益、政府补助、投资收益等，京东方去年实现非经常性损益金额近98亿元，同比增长达416%。
尽管京东方依然稳坐全球半导体显示老大，但它依然无法摆脱周期力量的左右。今年迎来成立30周年的京东方，依然还需等待行业大幅反弹的时刻。
行业周期持续下行，核心业务营收下降23%
受全球通胀、疫情冲击等多方面影响，去年全球经济增长乏力，消费者消费信心及能力萎靡，以手机为代表的消费电子终端市场出现了较大幅度的下降。
这也传导至上游，京东方所在的半导体显示行业延续了2021年下半年的下行趋势，行业全年承压。具体来看，市场供需失衡，低价竞争态势明显，主流产品价格持续下降，部分产品价格降幅明显，比如电视更是跌出白菜价。
面板厂整体稼动率维持相对低位，依然面临较大出货压力。京东方去年半导体显示产品全年出货量和出货面积仍稳居全球第一，并在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等LCD五大主流应用持续保持全球第一，但业务经营还是面临较大压力。
财报显示，京东方以LCD、AMOLED为核心的显示器件业务去年营收为1579亿元，同比下降近23%，占公司营收比重也从此前的92%下降到不到89%。
作为对比，另一大面板龙头TCL经营表现同样惨淡。去年TCL科技半导体显示业务营收657亿，同比下滑25%，其中华星光电实现营收563亿元，净亏损则接近84亿元，而其上一年盈利达106亿元。
在终端消费需求明显下降、客户保守采购的影响下，京东方的LCD显示面板销售也难以实现增长，去年销售量基本和上年持平；同时降产能和去库存消化明显，去年LCD库存量同比下降近17%。
在出货量基本持平的情况下，价格的大幅下降成为拖累京东方营收下降和亏损的重要原因。搜狐科技初步统计对比发现，去年京东方显示器件（TFT-LCD和AMOLED）平均售价约为204.69万元/K㎡，相较2021年的265.53万元/K㎡下降近23%，基本和显示器件业务营收降幅相同。
这也导致该业务毛利率同比大降18个百分点至8%左右，并拖累京东方整体毛利率从上年的29%下降到不足12%，创下近十年来最低。
相较而言，去年京东方AMOLED销售量、生产量有较大幅度提升，去年同期增幅均在35%左右，库存量增幅更是高达75%。对此京东方解释称，主要是受产线转固产能释放影响。
据Omdia报告显示，去年中小型尺寸（9.0英寸及以下）AMOLED的整体出货量为7.62亿，同比下降6%。其中京东方市场份额提升到12%，已超过LG Display，全球排名第二，但距三星高达56%的份额还有较大差距。
不过，京东方AMOLED产销规模仍相对较低，去年仅有TFT-LCD产销规模的1.5%左右，相较上一年也仅有0.4%的增长。
对京东方来说，经过了一年半的下行周期压力，其还需等待行业大幅反弹的时刻。今年以来，面板行业景气曲线开始止跌向上，但行业还未迎来整体反弹时刻。
据TrendForce集邦咨询调研数据，今年3月，电视面板价格有所上涨，部分大尺寸涨幅近10%，而其他产品均价则维持不变。DSCC研究咨询表示，尽管面板价格最糟糕的时期似乎已经过去，但行业产能仍远远超过可预见的可能需求。
该机构称，今年上半年的温和反弹将有助于面板制造商减少亏损，但LCD制造商将需要努力维持价格继续上涨，才能在今年下半年增加营业利润率以实现盈利。
创新业务占比仍较低，继续加强研发投入
面临外部和行业的不利因素，去年京东方加速推动“屏之物联”战略，持续深化“1+4+N+生态链”业务发展架构。
具体来看，除了稳固核心的显示器件业务外，还推动物联网创新、传感、MLED及智慧医工四条主战线，并落地物联网细分应用场景，通过合作伙伴聚合产业链和生态链资源，构筑产业生态发展圈层。
京东方表示，消费电子行业的增长点从手机、笔记本电脑、电视等传统应用领域向VR/AR、智能手表等新兴细分应用领域转移，半导体显示技术也向以LCD为主，OLED、MiniLED等多点开花格局持续转变。
从去年来看，京东方四个创新业务多数实现增长，其中MLED业务实现营收8.47亿元，虽然规模还比较小但同比大幅增长近85%。3D传感业务去年营收约超3亿元，同比增长近42%。
同时智慧医工业务也实现突破，和多家医院达成合作，实现营收超22亿元，同比增长19%。不过，体量最大的物联网创新业务出现了4%的下滑，实现营收约272亿元。
总体来看，京东方创新业务实现营收306亿元，同比基本持平，占营收比进一步上升至17%，相较上一年增加3个百分点。在显示面板市场承压的情况下，京东方创新业务虽然未受到较大影响，但由于其规模较小，还无法对冲显示器件因价格走低而导致的营收下降的影响。
不过，在营收和利润承压的情况下，京东方仍未放松对研发的关注。去年研发投入进一步增长至126亿元，占营收比超过7%，研发团队增加1367人达到21075人，去年投入研发的项目超过30个，其中不少都已进入量产或发布上市阶段。
京东方表示，今年将加速提升OLED技术实力，聚焦LCD产品结构优化，加快建立创新应用市场全面领先优势，并将持续推动创新业务和生态圈发展。
对于今年迎来成立30周年的京东方来说，周期的力量仍然不可忽视，其在未来还需加速业务转型，通过长期的技术和创新投入实现更大的突破。